2020年,华润信托携手信文头牛,集结5家百亿级私募基金管理人推出的“头牛私募FOF系列产品”,其优异的业绩表现获得了好的市场口碑,并于近期获得了第十四届上海证券报的“诚信托——最佳证券投资信托产品奖”。近日,华润信托与信文头牛携手举办了“行而不缀 未来可期­­——首届头牛私募论坛”,九坤投资、重阳投资、凯丰投资、景林资产和淡水泉投资五家私募齐聚上海,多家银行、券商嘉宾代表出席了此次活动。

市场态势点睛回顾,未来方向深度剖析

华润信托资产管理部负责人莫云生:品、致、心、选,打造标品信托生态圈

在市场需求、行情助推、转型压力等多种因素下,FOF成为了信托产品发行的新风向,正迎来快速增长。从2004发行国内第一支阳光私募产品、到2009年推出全国首只主动管理型阳光私募信托组合基金,华润信托作为国内最早涉足资本市场业务的信托公司,通过不断改革创新,建立以“证券服务、资产管理、财富管理”为一体的三轮驱动体系,打造标品信托生态圈,并于近期发布了全新升级的私募证券基金尊享评价体系——“润(R.U.N)私享”。

R—Remarkable,优质性,评价管理人及其产品的业绩情况,包括不同阶段的长短期业绩、回撤、夏普、收益来源等定量指标;

U—Unique ,独特性,判断管理人的独特护城河,涵盖投资风格的稳定性及独特性、团队投研能力、公司治理等定性指标;

N—Notable稀缺性,解析管理人及其产品的稀缺、显要程度,例如投后服务、品牌影响力、机构投资者评价及舆情等指标。

润(RUN)私享私募基金评价体系包含观察层、白名单层、投后层三个递进层级,每个层级均在R.U.N维度下对管理人进行不同颗粒度的多方位评价,旨在挑选优质的私募基金管理人,为市场提供分散化、机构化、专业化的多元选择,满足投资者多样投资需求。

重阳投资总裁兼首席经济学家王庆:注重估值和业绩的匹配,挖掘个股投资机会

随着现阶段全球的疫情得到逐渐控制,重阳投资总裁兼首席经济学家王庆认为当前股票市场系统性风险降低,可以淡化对宏观的关注,专注自下而上选股,市场风格将更加均衡,优质赛道与传统行业都存在结构性机会。他强调,过去市场的变化主要驱动因素是估值的扩张和收缩,其重要环境之一是流动性宽松。但未来流动性不再宽松,业绩驱动才是未来市场的主基调。

凯丰投资总经理王东洋:中小盘股票机会将更为显著,商品市场行情持续向好

作为会议中唯一一家宏观策略管理人,凯丰投资总经理王东洋先生从国际、国内政策形式入手,对股票、债券和商品三类资产的投资机会进行了剖析及预测。他认为,结合海外疫情及经济形式,加上外汇方面人民币升值概率较大,商品的波动率仍会比较高,2021年会成为以商品为核心驱动的波动年份。股票方面,经济复苏短期节奏受到压制,市场经过近期调整风险有所释放,总体可能还是震荡区间,但中小盘股票可能会有更好的表现。债券方面,利率债已经进入战略配置的区间。虽然投资方面,今年对资本市场回报预期低于往年,但对于专业投资机构来讲,通过选股和资产配置的能力,整体仍然会交出一份优异的成绩单。

九坤投资董事长王琛:对于资金端,股票优选策略是提取Alpha的更优选择

九坤投资作为国内头部量化对冲基金的代表之一,董事长王琛在发言中提到,量化私募自2016年发展至今,近两年获得市场越来越多的认可,随着私募基金规模的提升,量化私募规模从2017年到2020年末实现了超过4倍的涨幅,现阶段占整体行业约23%,市场流动性与量化交易占比也大幅提升。回顾国内股票Alpha技术历史路径,从“中频量价-T0-中高频量价-多周期量价” 直至现阶段“多周期量价+机器学习+基本面”,量化行业进入一个新的阶段,在数据、算法和算力都有一个高度的提升。随着量化策略的不断演进,以及市场风格的快速变动,选择指数难度加大,在新的行情环境之下,通过量化精选优势股票组合+动态捕捉alpha的股票优选策略是未来获取收益的更优选择,在这种投资模式之下,需要投资者有长期持有量化产品的意识,不断积累alpha,收集投资收益。

大师荟萃研精致思,观点碰撞迸发火花

会上举办了以《头牛论道,私募投资的势与时》的主题的圆桌对话,九坤投资董事长王琛、重阳投资总裁兼首席经济学家王庆、凯丰投资总经理王东洋、景林资产董事总经理田峰以及淡水泉投资消费医药组投资总监贾婷婷5位嘉宾参与讨论,从聚焦私募投资的原则、策略,结合外部影响等方面与各位嘉宾进行了深入交流。

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